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En Setiembre 2014 la Bolsa de Valores de Lima (BVL) firmó el acuerdo de licenciamiento de índices con S&P Dow Jones Índices.

Temas

S&P/BVL Alianza con S&P DJI

En setiembre 2014 la Bolsa de Valores de Lima (BVL) firmó el acuerdo de licenciamiento de índices con S&P Dow Jones Índices. Esta alianza incluye las actividades de distribución, mercadeo y licenciamiento comercial de todos los índices de la familia BVL así como la creación en conjunto de nuevos índices de acuerdo a las necesidades del mercado. La primera iniciativa fue el lanzamiento del nuevo índice S&P/BVL Peru Select en el mes de diciembre 2014 el cual está diseñado para medir el desempeño de las acciones más grandes y líquidas listadas en la BVL.

El 04 de mayo del 2015, con el cambio de la plataforma electrónica de negociación Millennium IT, la BVL lanzó su nueva familia de índices en alianza con S&P Dow Jones Indices. Fueron lanzados 11 índices que se sumaron al índice S&P/BVL Peru Select lanzado en diciembre del 2014. De esta forma los índices bandera de la BVL, el Índice General (IGBVL) y el Índice Selectivo (ISBVL) pasaron a llamarse S&P/BVL Peru General y S&P/BVL Lima 25, respectivamente.

Cabe mencionar que todos los índices, a excepción del S&P/BVL Lima 25 cambiaron a una metodología acorde a los estándares internacionales y tendrán su composición en base a la capitalización bursátil ajustada al free-float de sus constituyentes.

Millennium IT - Nueva Plataforma de Negociación Electrónica

La nueva plataforma de negociación electrónica Millennium IT se lanzó el 04 de mayo del 2015, luego de una etapa de verificación y validación a través de etapas de marcha blanca interna (pruebas internas) y marcha blanca externa (pruebas externas con el mercado).

La nueva plataforma de negociación electrónica cuenta con el respaldo de London Stock Exchange Group (LSE), y proveerá al mercado local, regional y global una infraestructura y servicios más eficientes acorde con las actuales exigencias funcionales y tecnológicas del mercado mundial.

Esta nueva plataforma electrónica de negociación, permitirá la adecuación a mejores estándares y prácticas internacionales. En concordancia con ello, los atributos que la BVL desea incorporar mediante la adquisición de esta nueva plataforma de negociación son las siguientes: (i) flexibilidad para configurar los diferentes mercados en la BVL, (ii) mejoras en la tipología de propuestas, (iii) controles de precios, (iv) mayor capacidad de procesamiento de información de mercado, propuestas y operaciones sin degradar los tiempos requeridos para su difusión entre los diversos usuario.

Inscripción Automática de Valores Extranjeros

La SMV mediante Resolución Nº 007-2015-SMV/01 de abril 2015, habilitó a la BVL para que pueda inscribir valores extranjeros pertenecientes a índices representativos de bolsas de países desarrollados, de acuerdo a lo que establece el anexo N° 15 de la mencionada resolución, permitiéndose así la inscripción por solicitud de la propia BVL de ETFs y valores extranjeros de acuerdo a lo que establece el anexo N° 15.

 

Algoritmos

Mediante Resolución SMV Nº 021-2015-SMV/01 de septiembre 2015, la Superintendencia del Mercado de Valores autorizó el ingreso de órdenes vía Acceso Directo al Mercado (ADM) en operaciones al contado con valores de renta variable inscritos en Rueda de Bolsa, excepto en las operaciones de OPA, OPC, OPI y OPV, no pudiendo utilizarse ADM en colocaciones primarias, operaciones de reporte bursátil de valores y en operaciones de préstamo bursátil de valores. Cabe resaltar que los algoritmos son un tipo de ADM.

El uso de algoritmos permitirá incrementar la liquidez en el mercado de valores peruano, facilitando el ingreso de propuestas y favoreciendo así el surgimiento de nuevos inversionistas.

Logros Tributarios

a. Exoneración del Impuesto a la Ganancia de Capital – Market Makers

Las rentas provenientes de la enajenación de acciones y valores representativos de acciones, están exoneradas hasta el 31 de diciembre del 2018, gracias a la aprobación de la Ley N° 30341 el 12 de septiembre 2015 y su Reglamento aprobado por Decreto Supremo N° 382-2015-EF el 22 de diciembre del 2015.

Asimismo, en la mencionada Ley se establece que los pagos a cuenta del impuesto a la renta (IR) a realizarse por parte de los formadores de mercado y que actúen en cumplimiento a su función, de acuerdo a lo que establece la SMV, tomarán como base de cálculo para realizar el adelanto del IR, la diferencia entre el valor de transacción y su costo computable.

Uno de los requisitos para acceder a la exoneración del impuesto a la ganancia de capital es la presencia bursátil, cabe resaltar que a partir del 04 de enero del 2016 la BVL calcula y publica diariamente en su página web y en su Boletín Diario, la presencia bursátil de las acciones y valores representativos de acciones de acuerdo a lo que establece la Ley N° 30341 y su reglamento.

 

b. Fondos de Inversión en Renta de Bienes Inmuebles (FIRBIS)

La regulación de los Firbis surgió en diciembre 2014 a través de la aprobación de la RSMV N° 029-2014 por parte de la SMV, que define sus principales características y su marco regulatorio. No obstante lo anterior, estaba pendiente que el producto tenga beneficios tributarios similares a los Fibras mexicanos, lo cual se logró con la aprobación del Decreto Legislativo (DL) N° 1188, mediante el cual se difiere el impuesto a la renta hasta el 31 de diciembre del 2019; en el mencionado DL también se difiere el pago de la Alcabala hasta el 31 de diciembre del 2019, cabe resaltar que sólo gozan del diferimiento del IR y alcabala aquellos Firbis que cumplan con lo establecido en la RSMV N° 029-2014.

Préstamos Bursátil de Valores

El marco regulatorio del nuevo modelo de préstamo bursátil de valores se estableció con la aprobación de la Resolución SMV N° 008-2015 de mayo 2015 que establecía modificaciones en el Reglamento de Operaciones de la BVL; en tanto que con la modificación al título VI de Inversiones de las AFPs se modificó el anterior modelo de préstamo de valores y permitió que las AFPs puedan participar de las operaciones de préstamo bursátil de valores. Así, se introdujeron cambios en el funcionamiento y regulación del préstamo bursátil de valores. Los principales cambios estipulados comprenden los siguientes puntos: (i) las Administradoras de Fondo de Pensiones (AFPs) podrán participar en estas operaciones, en calidad de prestamistas y así generar un ingreso adicional por intereses; (ii) los valores objeto de préstamo no serán de libre disponibilidad para el prestatario, sino que se destinarán para cubrir operaciones pendientes de liquidación y ventas en corto; (iii) se permitirá que la garantía principal esté constituida por valores de renta variable y renta fija, además de dinero en efectivo (antes era sólo efectivo); (iv) y finalmente, se simplificó los procedimientos de valorización y liquidación ante situaciones extraordinarias o eventos corporativos, tanto para prestamistas como para prestatarios, a fin de evitar ambigüedades y disminuyan los riesgos al incorporar el instrumento como parte de sus estrategias de inversión.

Este producto contribuirá a generar liquidez e incrementar la oferta de productos en el mercado.

Temas

S&P/BVL Alianza con S&P DJI

En setiembre 2014 la Bolsa de Valores de Lima (BVL) firmó el acuerdo de licenciamiento de índices con S&P Dow Jones Índices. Esta alianza incluye las actividades de distribución, mercadeo y licenciamiento comercial de todos los índices de la familia BVL así como la creación en conjunto de nuevos índices de acuerdo a las necesidades del mercado. La primera iniciativa fue el lanzamiento del nuevo índice S&P/BVL Peru Select en el mes de diciembre 2014 el cual está diseñado para medir el desempeño de las acciones más grandes y líquidas listadas en la BVL.

El 04 de mayo del 2015, con el cambio de la plataforma electrónica de negociación Millennium IT, la BVL lanzó su nueva familia de índices en alianza con S&P Dow Jones Indices. Fueron lanzados 11 índices que se sumaron al índice S&P/BVL Peru Select lanzado en diciembre del 2014. De esta forma los índices bandera de la BVL, el Índice General (IGBVL) y el Índice Selectivo (ISBVL) pasaron a llamarse S&P/BVL Peru General y S&P/BVL Lima 25, respectivamente.

Cabe mencionar que todos los índices, a excepción del S&P/BVL Lima 25 cambiaron a una metodología acorde a los estándares internacionales y tendrán su composición en base a la capitalización bursátil ajustada al free-float de sus constituyentes.

Millennium IT - Nueva Plataforma de Negociación Electrónica

La nueva plataforma de negociación electrónica Millennium IT se lanzó el 04 de mayo del 2015, luego de una etapa de verificación y validación a través de etapas de marcha blanca interna (pruebas internas) y marcha blanca externa (pruebas externas con el mercado).

La nueva plataforma de negociación electrónica cuenta con el respaldo de London Stock Exchange Group (LSE), y proveerá al mercado local, regional y global una infraestructura y servicios más eficientes acorde con las actuales exigencias funcionales y tecnológicas del mercado mundial.

Esta nueva plataforma electrónica de negociación, permitirá la adecuación a mejores estándares y prácticas internacionales. En concordancia con ello, los atributos que la BVL desea incorporar mediante la adquisición de esta nueva plataforma de negociación son las siguientes: (i) flexibilidad para configurar los diferentes mercados en la BVL, (ii) mejoras en la tipología de propuestas, (iii) controles de precios, (iv) mayor capacidad de procesamiento de información de mercado, propuestas y operaciones sin degradar los tiempos requeridos para su difusión entre los diversos usuario.

Inscripción Automática de Valores Extranjeros

La SMV mediante Resolución Nº 007-2015-SMV/01 de abril 2015, habilitó a la BVL para que pueda inscribir valores extranjeros pertenecientes a índices representativos de bolsas de países desarrollados, de acuerdo a lo que establece el anexo N° 15 de la mencionada resolución, permitiéndose así la inscripción por solicitud de la propia BVL de ETFs y valores extranjeros de acuerdo a lo que establece el anexo N° 15.

 

Algoritmos

Mediante Resolución SMV Nº 021-2015-SMV/01 de septiembre 2015, la Superintendencia del Mercado de Valores autorizó el ingreso de órdenes vía Acceso Directo al Mercado (ADM) en operaciones al contado con valores de renta variable inscritos en Rueda de Bolsa, excepto en las operaciones de OPA, OPC, OPI y OPV, no pudiendo utilizarse ADM en colocaciones primarias, operaciones de reporte bursátil de valores y en operaciones de préstamo bursátil de valores. Cabe resaltar que los algoritmos son un tipo de ADM.

El uso de algoritmos permitirá incrementar la liquidez en el mercado de valores peruano, facilitando el ingreso de propuestas y favoreciendo así el surgimiento de nuevos inversionistas.

Logros Tributarios

a. Exoneración del Impuesto a la Ganancia de Capital – Market Makers

Las rentas provenientes de la enajenación de acciones y valores representativos de acciones, están exoneradas hasta el 31 de diciembre del 2018, gracias a la aprobación de la Ley N° 30341 el 12 de septiembre 2015 y su Reglamento aprobado por Decreto Supremo N° 382-2015-EF el 22 de diciembre del 2015.

Asimismo, en la mencionada Ley se establece que los pagos a cuenta del impuesto a la renta (IR) a realizarse por parte de los formadores de mercado y que actúen en cumplimiento a su función, de acuerdo a lo que establece la SMV, tomarán como base de cálculo para realizar el adelanto del IR, la diferencia entre el valor de transacción y su costo computable.

Uno de los requisitos para acceder a la exoneración del impuesto a la ganancia de capital es la presencia bursátil, cabe resaltar que a partir del 04 de enero del 2016 la BVL calcula y publica diariamente en su página web y en su Boletín Diario, la presencia bursátil de las acciones y valores representativos de acciones de acuerdo a lo que establece la Ley N° 30341 y su reglamento.

 

b. Fondos de Inversión en Renta de Bienes Inmuebles (FIRBIS)

La regulación de los Firbis surgió en diciembre 2014 a través de la aprobación de la RSMV N° 029-2014 por parte de la SMV, que define sus principales características y su marco regulatorio. No obstante lo anterior, estaba pendiente que el producto tenga beneficios tributarios similares a los Fibras mexicanos, lo cual se logró con la aprobación del Decreto Legislativo (DL) N° 1188, mediante el cual se difiere el impuesto a la renta hasta el 31 de diciembre del 2019; en el mencionado DL también se difiere el pago de la Alcabala hasta el 31 de diciembre del 2019, cabe resaltar que sólo gozan del diferimiento del IR y alcabala aquellos Firbis que cumplan con lo establecido en la RSMV N° 029-2014.

Préstamos Bursátil de Valores

El marco regulatorio del nuevo modelo de préstamo bursátil de valores se estableció con la aprobación de la Resolución SMV N° 008-2015 de mayo 2015 que establecía modificaciones en el Reglamento de Operaciones de la BVL; en tanto que con la modificación al título VI de Inversiones de las AFPs se modificó el anterior modelo de préstamo de valores y permitió que las AFPs puedan participar de las operaciones de préstamo bursátil de valores. Así, se introdujeron cambios en el funcionamiento y regulación del préstamo bursátil de valores. Los principales cambios estipulados comprenden los siguientes puntos: (i) las Administradoras de Fondo de Pensiones (AFPs) podrán participar en estas operaciones, en calidad de prestamistas y así generar un ingreso adicional por intereses; (ii) los valores objeto de préstamo no serán de libre disponibilidad para el prestatario, sino que se destinarán para cubrir operaciones pendientes de liquidación y ventas en corto; (iii) se permitirá que la garantía principal esté constituida por valores de renta variable y renta fija, además de dinero en efectivo (antes era sólo efectivo); (iv) y finalmente, se simplificó los procedimientos de valorización y liquidación ante situaciones extraordinarias o eventos corporativos, tanto para prestamistas como para prestatarios, a fin de evitar ambigüedades y disminuyan los riesgos al incorporar el instrumento como parte de sus estrategias de inversión.

Este producto contribuirá a generar liquidez e incrementar la oferta de productos en el mercado.